美元強勢 製造商叫苦

2016-12-28 01:17:12 經濟日報 編譯謝汶均／綜合外電

美元升值卻不利於美國製造業出口。 美聯社

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美元近日攀上14年新高，主因是川普當選美國總統後可能推動的政策及聯準會（Fed）升息所帶動，不過美元升值卻不利於美國製造業出口，業者外匯獲利會相對縮水，而就連川普誓言提升製造業聘用人數的承諾也會受到影響。

美元升值將使美國消費者及從海外進口零件的企業因此受惠，卻不利於仰賴海外銷售的美國製造業，許多製造商已開始下修營收預測並刪減成本。3M公司及聯合科技（UTC）都曾暗示，強勢的美元會使他們明年很難提升銷售。

隨著歐元兌美元持續貶值，美國飛機零件製造商Kaman的歐洲對手已不斷降低售價，而為了提高競爭力，Kaman已投資德國的工廠，並收購一家在捷克有營運的公司。Kaman執行長基廷（Neal Keating）說：「美國製造業所面臨的環境比我們預期的更具挑戰性。」

DXY美元指數資料來源:彭博資訊

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自2010年底來，美元兌日圓和歐元等貨幣已大幅升值，追蹤美元兌一籃子六種主要貨幣的DXY美元指數，上周觸及14年新高後，至今仍在高點盤旋。根據獨立經濟預測公司Macroeconomic Advisers的估算，美元若再升值10%，美國今後三年經通膨調整後的國內生產毛額（GDP）只能成長4.5%，比不再上漲的情況少了1.8個百分點。而升值10%帶來的衝擊尤其會集中在美國製造業，製造業產能會減少3.6個百分點，從美國外銷到全世界的實質出口更會大減6.2個百分點。

由於市場預期川普執政後，將推動減稅和擴大基建等措施，美國經濟或因此加速成長，通膨率也會隨之提高，進而推升美國公債殖利率；但因為美元升值將會使美國出口價格提高、拉低進口價格，因此川普的經濟計畫的效力勢必也會受到衝擊。

然而，許多企業領袖仍認為，川普經濟計畫的效力將大於美元升值所產生的不利影響，尤其是川普的經濟政策還包含減稅和減輕法規負擔等。